Las criptoempresas prometen mostrar pruebas de reservas después del colapso de FTX. Pero esto es lo que realmente significa y por qué no es suficiente para restaurar la confianza.


  • El colapso de FTX ha estimulado a otras criptoempresas a tratar de aumentar la confianza prometiendo más transparencia.

  • Binance y varios otros rivales han promovido la prueba de reservas como solución.

  • Los expertos no están tan seguros de que la prueba de las reservas sea suficiente para restaurar la confianza en los intercambios de criptomonedas.

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El colapso de FTX ha aumentado el escrutinio sobre la capacidad de las empresas de criptomonedas para pagar cuando los clientes entran en pánico, y los líderes de la industria han promocionado la “prueba de reservas” como una forma de aumentar la confianza.

Pero los expertos no están seguros de que sea suficiente, ya que la quiebra de FTX ha puesto al descubierto una serie de riesgos de contraparte que se entrecruzan en el sector.

Binance, que es el intercambio de cifrado más grande del mundo por volumen de operaciones, se ha comprometido a realizar una prueba de reservas, al igual que varios otros intercambios. El CEO de Binance, Changpeng Zhao, ha dicho que fomentaría la “transparencia total” entre los intercambios y sus clientes.

¿Qué es la prueba de reservas?

Un tercero realiza una prueba de reservas, que esencialmente busca confirmar que las tenencias declaradas están realmente allí. Podría mostrar en detalle dónde están los activos de un cliente y dónde han estado.

Pero si bien la prueba de reservas podría mostrar a los clientes que su dinero todavía está en sus cuentas y no se ha prestado, eso no representa el panorama completo.

The problem, experts say, is that clients often won’t be privy to key risks, as proof of reserves only serves as a brief snapshot that can be misleading.

Here’s the catch with proof of reserves

“Proof of reserves has emerged as a cunning way to save crypto, but it has two major flaws,” Martin Hiesboeck, head of blockchain and crypto research at Uphold, told Insider.

First, it shows balances at one specific point in time but doesn’t account for any in-and-out movement of assets that would produce a momentary balance.

For example, Hiesboeck pointed to a recent incident with Crypto.com, which said earlier this month it accidentally transferred $400 million worth of cryptocurrencies to a different exchange before recovering it. Some skeptics said such transfers could bolster proof of reserves.

Second, a glaring gap in proof of reserves is the absence of liabilities, which make the assets look misleading, according to Hiesboeck.

“Have you ever seen a company balance sheet not including the liabilities? The picture would be incomplete,” he said.

In addition, proof of reserves is still limited in its ability to say whether customer funds have been commingled with company funds or whether there are any off-balance-sheet liabilities, according to Ahmed Ismail, CEO of liquidity aggregator Fluid.

Instead, firms should seek to guarantee user funds and deposits, similar to the way retail bank deposits are guaranteed in traditional finance, he said.

Merkle tree proof of reserves

Another possible solution that’s been touted is a Merkle tree proof of reserves, which work in real time. A Merkle tree is a data structure that encodes blockchain transactions more securely, tracking assets from their origin to their destination.

But while it promises “tamper-proof” security, exchanges can still just as easily put client money in danger by lending to riskier borrowers.

“Even such tracking won’t prevent the exchanges/custodian solutions from giving the funds to unvetted borrowers who might be unable to repay the loan,” said Rishabh Gupta, director of operations at TDeFi. “For such incidents, governance comes into action that will ensure the proper usage of funds.”

El colapso de FTX ha aumentado el escrutinio sobre la capacidad de las empresas de criptomonedas para pagar cuando los clientes entran en pánico, y los líderes de la industria han promocionado la “prueba de reservas” como una forma de aumentar la confianza.

Source: https://markets.businessinsider.com/news/currencies/crypto-proof-of-reserves-what-means-not-enough-ftx-binance-2022-11?op=1

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