- Der Zusammenbruch von FTX hat andere Kryptofirmen dazu veranlasst, zu versuchen, das Vertrauen zu stärken, indem sie mehr Transparenz versprechen.
- Binance und mehrere andere Konkurrenten haben den Nachweis von Reserven als Lösung propagiert.
- Experten sind sich nicht sicher, ob der Nachweis von Reserven ausreicht, um das Vertrauen in den Krypto-Austausch wiederherzustellen.
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Der Zusammenbruch von FTX hat die Fähigkeit von Kryptowährungsunternehmen, bei Kunden in Panik zu zahlen, genauer untersucht, und Branchenführer haben den „Nachweis von Reserven“ als Mittel zur Stärkung des Vertrauens angepriesen.
Experten sind sich jedoch nicht sicher, ob dies ausreicht, da der FTX-Konkurs eine Reihe von Kontrahentenrisiken aufgedeckt hat, die den Sektor durchziehen.
Binance, die nach Handelsvolumen größte Krypto-Börse der Welt, hat versprochen, wie mehrere andere Börsen einen Nachweis der Reserven durchzuführen. Der CEO von Binance, Changpeng Zhao, sagte, es würde „volle Transparenz“ zwischen den Börsen und ihren Kunden fördern.
Was ist ein Reservenachweis?
Ein Dritter führt einen Reservennachweis durch, der im Wesentlichen bestätigen soll, dass die angegebenen Bestände tatsächlich vorhanden sind. Es könnte detailliert zeigen, wo sich die Vermögenswerte eines Kunden befinden und wo sie sich befunden haben.
Aber während der Nachweis der Reserven den Kunden zeigen könnte, dass ihr Geld immer noch auf ihren Konten liegt und nicht verliehen wurde, erklärt das nicht das ganze Bild.
The problem, experts say, is that clients often won’t be privy to key risks, as proof of reserves only serves as a brief snapshot that can be misleading.
Here’s the catch with proof of reserves
“Proof of reserves has emerged as a cunning way to save crypto, but it has two major flaws,” Martin Hiesboeck, head of blockchain and crypto research at Uphold, told Insider.
First, it shows balances at one specific point in time but doesn’t account for any in-and-out movement of assets that would produce a momentary balance.
For example, Hiesboeck pointed to a recent incident with Crypto.com, which said earlier this month it accidentally transferred $400 million worth of cryptocurrencies to a different exchange before recovering it. Some skeptics said such transfers could bolster proof of reserves.
Second, a glaring gap in proof of reserves is the absence of liabilities, which make the assets look misleading, according to Hiesboeck.
“Have you ever seen a company balance sheet not including the liabilities? The picture would be incomplete,” he said.
In addition, proof of reserves is still limited in its ability to say whether customer funds have been commingled with company funds or whether there are any off-balance-sheet liabilities, according to Ahmed Ismail, CEO of liquidity aggregator Fluid.
Instead, firms should seek to guarantee user funds and deposits, similar to the way retail bank deposits are guaranteed in traditional finance, he said.
Merkle tree proof of reserves
Another possible solution that’s been touted is a Merkle tree proof of reserves, which work in real time. A Merkle tree is a data structure that encodes blockchain transactions more securely, tracking assets from their origin to their destination.
But while it promises “tamper-proof” security, exchanges can still just as easily put client money in danger by lending to riskier borrowers.
“Even such tracking won’t prevent the exchanges/custodian solutions from giving the funds to unvetted borrowers who might be unable to repay the loan,” said Rishabh Gupta, director of operations at TDeFi. “For such incidents, governance comes into action that will ensure the proper usage of funds.”
Der Zusammenbruch von FTX hat die Fähigkeit von Kryptowährungsunternehmen, bei Kunden in Panik zu zahlen, genauer untersucht, und Branchenführer haben den „Nachweis von Reserven“ als Mittel zur Stärkung des Vertrauens angepriesen.
